美國是世界第一大經濟體和軍事強國,美元亦是現時世上最普及的國際交易貨幣,美國聯邦儲備局的每項政策,都牽動全球經濟。3 月 8 日,聯儲局主席鮑威爾揚言會加快加息步伐,隨即引發香港股市震盪,恆指一度失守兩萬點。資深財經記者 Jeanna Smialek 就剛剛出版著作 Limitless,解釋美國聯儲局如何被賦予深不見底的權力。
金融
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美股金融危機:矽谷銀行到底發生甚麼事?
美國矽谷銀行(SVB Financial)3 月 9 日宣佈計劃集資 17.5 億美元(約 136.5 億港元),包括發行 12.5 億美元新股及 5 億美元債務證券。消息拖累其股價在常規交易時段下跌 60%,收報 106.04 美元,更在盤後交易繼續暴跌;10 日,加州金融保障及創新局(DFPI)宣佈關閉銀行,並由聯邦存款保險公司(FDIC)接管存款。矽谷銀行到底發生了甚麼事?對亞洲股市影響如何?
對俄制裁,加速「去美元化」?
俄羅斯入侵烏克蘭後,受到以美國為首的國際制裁,包括被凍結近半外匯儲備,多間主要銀行亦被剔出國際支付系統 SWIFT,部分人質疑此舉是把美元「武器化」。政治經濟學家和制裁專家更指,近月從南美、中東到東南亞,多國加緊制定減少依賴美元的安排,以免他朝落得同樣下場。這波去美元化的成敗,將如何影響全球貿易?
扭轉人口老化,釜山市指望加密貨幣
被形容為「老人與海」的港口都會釜山,現在視虛擬貨幣為其救命符 —— 以市長朴亨埈為首的規劃者,銳意令當地成為全球加密貨幣中心,藉以吸引更多年青人移居。
施彼理:民主政治與政策擺動
近來有個不知道是否準確的印象:不少香港人來英定居或者在英國置業的時候,都會做好功課,了解現行的稅務和規管條例。然而,似乎很多人都沒有意識到,英國的規例較常變,不像香港那般穩定。
Ryan Fung:左右夾擊貝萊德,投資者成最大輸家
ESG 推動背後充滿政治盤算,除了發達國家與發展中國家之爭,也逐漸引起發達國家內部不同意識形態路線的文功武鬥,全球最大的資產管理公司貝萊德就被人「左右」開弓,陷入一個進退維谷的局面。
施彼理:ESG 所謂何物?
早前言論引起爭議的前滙豐負責任投資主管 Stuart Kirk,今年夏天離職之後,重操故業,在「金融時報」每週撰寫投資專欄。他在 9 月的復出之作提出了一個有用的論點:我們在談論 ESG 的時候,往往混淆兩種意思。其一,是 ESG 因素對投資回報的影響;其二,是相關業務運作對 ESG 因素的影響。
Ryan Fung:2022 年底監管機構仍緩緩推動 ESG
要推動好 ESG,監管機構的重要性無出其右,各國的監管機構和半官方組織也在蠕動,緩慢地推動著這個影響人類文明存活的議題。
經濟學家如何判斷通脹有否好轉?
美國消費者物價指數(CPI)最新公佈,10 月物價較去年同期上漲 7.7%,比 9 月的 8.2% 輕微回落;而 9 至 10 月價格上漲跟上月同為 0.4%。美聯儲自 3 月起大幅加息控制通脹,長遠目標是讓通脹水平維持在每年大約 2% 以免通貨緊縮;但決策者是如何判斷甚麼水平的通脹為理想?
預防金融危機,首先要令金融家問責?
專家警告世界可能正面臨一場龐大的債務風暴,規模可以遠超 2010 年的歐債危機。若要應對未來的經濟挑戰,並不是要向金融家賦予特權。倫敦大學城市學院金融系教授 David Blake 在學術平台 The Conversation 撰文分析指,要避免下一波危機,就要銀行家為不當的投資行為問責。
全球樓市危機:9 大富裕經濟體樓價下滑
差餉物業估價署數據顯示,今年首三季香港樓價累跌 8.07%;另一邊廂,全球 9 大富裕經濟體樓價亦同步下滑,逆轉過去 10 年樓市愈升愈有的走勢。面對全球通脹、經濟衰退及持續加息的壓力,各地地產經紀普遍看淡前景,預料樓價還會進一步調整。
林喜兒:「敵爭上游」—— 來看交易戰場
HBO 和 BBC 合作的「敵爭上游」,以倫敦一間名為 Pierpoint 的跨國投資銀行為背景,第 1 季講述 5 位剛大學畢業的年輕人,成功加入 Pierpoint 成為實習生,他們要在 6 個月試用期內爭取表現,看看最後誰可以留低成為正式員工。
Ryan Fung:養老金和保險金在 ESG 市場的角色
養老金和保險資金傳統以來一直是責任投資市場的兩大驅動力量。根據美國 2018 年數據,54% 的 ESG 投資者來自公共部門,養老金佔比重,還有 37% 的 ESG 投資者來自保險資管行業;同一年,瑞士 ESG 投資者中,58% 來自保險資管,29% 來自公共養老金,還有 10% 來自企業年金。
Ryan Fung:滙豐資產管理搞 ESG 撤資要 18 年?!
金融機構的投資左右了我們的經濟體系,也深遠地影響著環境,ESG 年代買方(Buy Side)話語權愈來愈大,間接迫使不少傳統企業紛紛尋求轉型,以應對資本市場口味的變化,有一些企業也因應 ESG 而改變自身做法。
經濟學家和個人理財暢銷書,所說的不一樣?
耶魯大學金融學教授 James Choi,鑽研了 50 部賣出過百萬甚至千萬冊的個人理財暢銷書,比較它們與主流經濟學對儲蓄、開支和投資方面的見解。他發現兩者建議的金融技巧完全相反,正希望設計出融匯兩者觀點的經濟學課程。
Meme 股只是短暫熱潮?
去年疫情下出現的 Meme 股熱潮,散戶投資者一舉炒高被沽空機構唱淡的股票,同樣的炒風近期再起,其中「3B 家居」(Bed Bath & Beyond Inc.)股價暴漲近 360% 後,到日前再度急瀉,拖累其他 Meme 股走勢。有專家提醒,再不能把 Meme 股看成疫情下的短暫現象,應當視為市場一部分。
房地產價格高企如何損害經濟發展?
18、19 世紀,房地產在政治經濟學家眼中可謂「世界運作的核心」,是貧富懸殊甚至各種經濟弊病的根源;相關討論在 20 世紀一度冷卻;至踏入千禧年代,全球金融危機再次觸發他們對房地產加速經濟衰退的關注。近年,包括中國等各地房地產持續興旺,學術界出現了另一類研究,針對不斷上漲的土地價格對貸款、投資和生產力的影響,提出其終會破壞經濟發展,甚或是生產力長期放緩的原因。
港元備受沽壓時:何謂銀行體系結餘?
面對疫後經濟復甦,加上俄烏戰爭推高物價,通脹不斷升溫,美國聯儲局於 6 月 16 日公佈議息結果,加息 0.75 厘,加幅自 1994 年以來最顯著。然而在 7 月中,美國通脹率依然高達 9.1%,高盛已預期美國會再次加息 0.75 厘。美國連番加息,直接影響香港資金大舉外流,大和資本估計,8 月底香港銀行體系結餘或跌至接近「零」的水平。究竟何謂銀行體系結餘?
美國年輕富人,正推動變革投資
35 歲的 Andrea Pien 是美國的百萬富翁之一。她不打算生孩子,沒有為下一代累積財富的需要,在理財規劃上另有明確目標 —— 將財富投資於促進人類福祉和經濟公平的企業,而非一味追求利潤,希望藉此將金融權力重新分配到工人階級,改變現時由少數有錢人控制大部分資本的經濟體系。金融業界稱之為「反資本主義」或「變革性」投資。
銀行家職業事務所:投行的後衛 —— Risk Management 風險管理
投行是一支足球隊,由前鋒、中鋒、後衛組成,缺一不可。前鋒入球固然重要,但前鋒強勁地入了 6 球,防守卻脆弱得失掉 7 球,也是輸波。要做到攻無不克,戰無不勝,整支隊伍就要打好防守不失球,而風險管理就是球隊的銅牆鐵壁,為公司和客戶未雨綢繆,規避風險,減少損失,緊緊的封實投行的蝕本門。