投資

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怕蝕底更蝕底?停止追逐沉沒成本

有沒有試過買一張電影票,入場後卻發現是齣「爛片」,但因不設退票,為免蝕錢只好坐到完場?對於已經付出且無法收回的支出,經濟學稱之為「沉沒成本」。但小至日常生活,大至基礎建設,人們偏偏常犯經濟學家眼中的錯誤:繼續投放時間或資源。

殘酷現實:儲得了錢,儲不了購買力

清朝典籍「嶺南叢述」記載了一個白蟻食銀的故事:康熙年間負責鹽務課稅的官員發現,部分庫存的白銀突然消失,其後發現白銀為白蟻所食。儘管一些地方風俗誌,記載的事件未能確定真偽,但若放在現代人的儲蓄狀況上,卻是另類的「事實證明」:假如只把賺到的錢鎖進夾萬、低息儲蓄戶口,日子過後,存下的錢卻會一點一點地「消失」── 貨幣的購買力,往往隨著通脹而下降。

後 Bitcoin 年代,虛擬貨幣還有出路?

即使你對虛擬加密貨幣(Cryptocurrency)沒有深入研究,但近年炒賣比特幣(Bitcoin)的消息從未間斷,對其最大印象,恐怕離不開價格波幅的急劇上落。面世多時,比特幣最弔詭之處,亦正正在於炒賣風潮之中,趨之若鶩的投資者可能都沒真正用過這種虛擬貨幣。它是賺錢神話,旁門左道或是世紀騙局,在今日的後比特幣時代,有人仍囤積居奇,冀望能再實現黃金夢。但同時,當比特幣成為投機分子的博奕工具,對於虛擬加密貨幣的真正發展前景,其意義或已喪失和脫軌,人們亦不表樂觀。

鷸蚌相爭,豐田得利?日本車企轉戰中國市場

中美貿易戰局勢緊張,全球經濟體系都陷入風雨飄搖的不穩定狀態。受加徵關稅的預期影響,日本對美國出口貿易轉趨疲弱,跌勢於 7 月進一步擴大至 5.2%,其中,日本汽車對美國的出口量跌幅達 12.1%。但在爆發貿易戰的同時,中國則繼續對美國以外的海外車企熱烈招手,自 7 月起大幅下調進口車及零件關稅,由 25% 降至 15%,此消彼長下,成為日本汽車製造商進入中國的最有利時機。

當「一帶一路」進入柬埔寨:無好帶挈,只有分裂

作為東南亞最貧窮的國家之一,為吸引中國企業投資,柬埔寨成為中國「一帶一路」的合作夥伴,期望發展成東南亞商貿路線的核心地域。其中,柬埔寨唯一的深水港口都市施漢諾(Sihanoukville),短短 2 年時間,市內已隨處可見正在施工的中資建設項目,而且,施漢諾正逐漸成為下一個澳門,在「一帶一路」的背後,中國賭業或已移師到鞭長莫及的施漢諾,進行著當地無從制止的洗黑錢活動。而這股日益熾熱的黑金風氣,亦累積了當地柬埔寨人對中國企業的不滿。

英擬加強審查,中資收購之路阻礙重重?

西方國家對中國企業的投資一直又愛又恨。愛者,皆因中國水頭充足,外國企業及政府見錢自然開眼。不過,中國資本注入當地企業的同時,亦可能藉此進行技術轉移,又或投資項目涉及國家安全,令人懷疑另有企圖。是以,歐美不少國家近年加強對中國的投資審查。日前,原被視為審查較寬鬆的英國,亦跟隨其盟友的步伐,提議大幅收緊監管外國的收購行為。

藝評:「資本.論」—— 當「警訊」變成犯罪教學

「資本.論」以劉炫銳發達並迷失的情節為主軸,表演形式混合了正劇、春晚風格的喜劇小品、觀眾參與的互動遊戲和百老匯式歌舞等,十分豐富。作為受 2008 年全球金融海嘯啟發的作品,編導淺白地向觀眾介紹泡沫經濟的形成過程,就是金融界怎樣利用大眾的貪念。

美元來到熊牛市交錯的十字路口

正當中美貿易戰打打停停,杜林普與金正恩的會面撲朔迷離之際,國際金融市場也出現了不小的震盪。包括美國國債殖利率飆升至 7 年來新高,歐元區意大利的地緣政治風險增加,阿根廷披索繼一日內大跌 8% 之後,又創歷史新低,土耳其里拉也跌至新低。瑞銀指出,美元正來到熊牛市交錯的十字路口。

風險投資者能助希臘解決人才流失嗎?

有些人總把「愛國」掛在口邊,卻把子女送出海外留學,讓下一代在彼岸落地生根。希臘人倒不一樣,很多青年學成歸國,想在祖家闖一番事業。可是自從希臘在 2010 年瀕臨破產,年輕人過得尤其艱苦。25 歲以下人士的失業率高達 45%,該國也是全歐創業最難及最貴的地方。於是在過去 8 年,18 萬名畢業生出國去找工作機會,研究亦指 76% 青年考慮遠赴海外升學或就業。希臘當局深明人才流失足以重創經濟,遂組織研究或遙距課程,尋找誘使優秀青年回國的因素。不過,似乎沒有甚麼比直接砸錢,來得更具吸引力。

Live Norish:一場看不見但深受其害的戰爭

北歐中比較少人提及的小國冰島近年迎來一股「淘金熱」。人口只有 34 萬,曾因金融危機而破產的冰島近年以低廉又環保的水力發電,令冰島的數據中心所需的電費比全球其他數據中心便宜了近 30% 到 50%,因而吸引了耗電量大的加密貨幣礦場遷到冰島開業。現時冰島的加密貨幣礦場用電量已經超過冰島全國居民用電量的總和。近年加密貨幣令全球不少人趨之若鶩,很多人不惜千金購買「挖礦」設備。在南韓愈來愈多「阿豬媽」與 Oppa 加入炒幣及掘礦行列,全民皆「挖」,蔚然成風。去年,南韓 Bitcoin 的交易量更佔全球 20%,因為太多民眾購買,政府想推動的加密貨幣監管法案,因民間反對聲音太大而被撤回。

Chester Ho:數碼轉型 —— 人比錢更重要

無論大小企業面對數碼轉型浪潮,都分別遇上不同的問題。大企業雖然有財力採用最新的技術,但要把原有系統升級、數碼化,以至整合不同業務的系統,需要各部門通力合作,而改革的起點是企業管理層了解數碼轉型的重要性;小企業部門較少,使用的系統往往比較簡單,但公司預算相對有限。數碼轉型之難在於不容易尋找轉型的瓶頸,因為問題的癥結可能是容易忽略的小節。

股市泡沫是天然的龐氏騙局?

2018 年,股民有個好新年,全球股市連日報捷,香港恒生指數 14 日連升,為 18 年來最長的連升日數。牛氣沖天,市民樂也融融又亢奮。股市有升有跌,除了是基本的供求關係,是反映經濟的寒暑表以外,大市飛升還可歸功於股市本身的「放大機制」。在諾貝爾經濟學家 Robert Shiller 而言,這機制甚至可看作是天然的龐氏騙局。

希臘與中國締結良緣,全因樓價低迷?

對不少歐洲以外的投資者而言,購買部分歐洲國家的房地產,最大好處,可能是附送的居留權,並藉此踏上成為歐洲居民之路。西班牙、葡萄牙、匈牙利及希臘等國,設有「黃金簽證(Golden visa)」制度,外國人若於本國投資達一定金額,即時可獲當地居留權,並可自由進出神根區域。對手握大量資金的中國投資者來說,可以此橫行歐洲,省卻辦理簽證的麻煩手續。

鄭立:鬱金香泡沫 —— 鬱金香只是一種花,沒有任何東西支持,是個遲早會爆破的騙局

這個「鬱金香泡沫(Tulip Bubble)」,聽名字就知道它開宗明義是一個股票 Game,故事講很久很久以前,大概是還流行鄭錦昌的時代,當時的人投資的並不是股票而是鬱金香。雖然主題是鬱金香,但你不需要理會它是否鬱金香,它和一切你可以投資的事物,不論股票、現金還是房產,運作上是沒分別的。鬱金香也好,股票也好,黃金也好,房產也好,比特幣或其他加密貨幣也好,人類自古以來投資就是這回事,所有投資都一樣。

比特幣之外,還有他們未被炒起……

比特幣市值每日刷出新紀錄,讓不少人跌破眼鏡,並後悔當初不敢放膽去淘。但現時升幅癲狂,價高勢危,也是投資者不願沾手的主要原因。歷年來其實都有奇人異士另覓新徑,投資比特幣以外一些新興和冷門的虛擬貨幣,有人賭比特幣會繼續升,亦有人賭得更瘋狂,認為比特幣在不久的將來就會被同類型的繼承者取代,早著先機才是賺大錢的不二法門。