一次性貶值

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渾水:一次性貶值的貨幣操作(下)

至於中國的一次性貶值操作,在 1993 年朱鎔基任中國副總理時曾做過一次。除此之外,他還有財稅制度、金融體制、投資體制、企業制度、住房制度、物價體制六個方面的改革。因此強硬的作用亦令他被叫做「經濟沙皇」。因為中國曾因這次的一次性貶值換來了經濟高增長,所以評論員覺得可以重施故技,實屬合理。不過,今次的情況跟 1993 年那次不同,政治成因也不同。

渾水:一次性貶值的貨幣操作(上)

當外匯系統的負荷去到極點,例如實行固定匯率的國家無法再支持本國貨幣,央行就要考慮一個政策決動,就係「頂」還是「唔頂」。「頂」即係繼續去燒央行的外匯儲備,當中要盤算一下外匯儲備的多少;「唔頂」即是放棄控制匯率,讓匯價自由浮動,很多時就是造成一次性貶值。