可持續發展目標在政治層面的實質影響,並沒有表面看來那麼深入。來自世界各地的 61 位學者,就協作分析逾 3,000 項審查可持續發展目標的學術研究,以檢視 SDGs 的政治影響。
ESG
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美國年輕富人,正推動變革投資
35 歲的 Andrea Pien 是美國的百萬富翁之一。她不打算生孩子,沒有為下一代累積財富的需要,在理財規劃上另有明確目標 —— 將財富投資於促進人類福祉和經濟公平的企業,而非一味追求利潤,希望藉此將金融權力重新分配到工人階級,改變現時由少數有錢人控制大部分資本的經濟體系。金融業界稱之為「反資本主義」或「變革性」投資。
Ryan Fung:能源經濟危機令環保大國氣候政策大倒退
後疫情時期氣候政策在倒退,各國政府既要應付能源危機,又要兼顧一系列經濟問題,唯有以罕見的力度干預能源政策,一些重視環保的國家似乎也開倒車,重新考慮以煤炭發電,應對無可避免的經濟倒退。
ESG 投資熱潮降溫,各地打擊金融漂綠挽名聲
ESG 投資近年成為大熱,自 2019 起全球 ESG 主題 ETF 已吸納逾 3,000 億美元資金。惟這股投資熱潮已大幅減退,據 Bloomberg Intelligence 數據,在 5 月股票類別(equity)的 ESG ETF,近 6 年來首次出現資金流出。
Ryan Fung:「不夠綠」成主旋律抑或藉口?
ESG 在歐盟走向原教旨主義,似乎一度傳出不接受「袋住先」,先後否決幾項被指「不夠綠」的議案,當中包括碳關稅、社會氣候基金、納入天然氣和核能至歐盟可持續金融分類方案等,令早於 2021 年 7 月推出的「綠色新政」氣候計劃意外受挫,但更真實的原因,到底又跟大國政治角力、通脹猛於虎有沒有關係?
越南可再生能源躍進,歸功於政策推動和 ESG 催化劑
越南向來是重度燃煤國家,但近年極力轉型潔淨能源,自 2019 年以來,其風能和太陽能產能增加 3 倍。在 2018 至 2021 年四年間,當地以太陽能發電的份額,從幾乎為零增加到近 11%,不僅增速極快,甚至比法國或日本等較大的經濟體比例更高。到去年,越南已成為世界第十大太陽能生產國。總理范明政在去年 11 月更承諾停止建造新的燃煤電廠,並在 2050 年前將該國的排放量減少到淨零。
Ryan Fung:ESG 知易行難,唯有訴諸法律?
正當大家滿以為歐洲的氣候行動一向領先全球,歐洲審計院日前就披露的真相卻令人意外。
ESG 評級只著眼於風險和回報,而非企業影響?
ESG 近年佔據財經新聞版面,成一時無兩的時髦詞語;大眾大多認為其關係到企業有多環保、有否負起社會責任。但 ESG 其實包含兩種面向,一種關於投資回報和風險管理;另一方面講求公司對環境和社會的影響和責任,即 ESG 領域所謂的「雙重重要性」。
Ryan Fung:ESG 不認真便輸了
監管機構和資本市場看待 ESG 愈來愈認真,陸續執行「家法」,變相提高一些「壞人」的做事成本,為資本市場向左傾打打氣。
Ryan Fung:ESG 的「牛津定律」會由五眼聯盟譜寫?
有權力的地方自然有政治角力,正在醞釀統一全球 ESG 標準的「國際永續準則委員會」(ISSB),就觸動地緣政治的角力。ESG 圈近日傳出即將宣佈 ISSB 委員會成員,最終會由五眼聯盟及盟友們奪取超過一半席位,變相令講一套做一套的發展中國家面臨更大壓力,不能再輕視碳中和議題,漂綠了事。
Ryan Fung:誰掌上市公司薪酬話語權?
全球陷入能源危機,能源安全暫時壓倒一切,ESG 投資者似乎不約而同把矛頭直指不同企業的管治(G)問題,機構投資者和投票諮詢機構均趁機向不同企業施壓,四出踢館,透過「薪酬話語權」(say on pay)代理投票來表達他們的反對意見,為不少企業帶來煩惱。
Ryan Fung:ESG 被國家能源安全蓋過
可惜再生能源對不少既得利益者來說根本「無利可圖」,以致很多政客從來沒有把氣候變化視為真正的緊急情況。也老實說,早在俄烏大戰爆發之前,全球在氣候變化的議題上就舉步維艱,現在烏俄打仗為全球帶來的副作用下,只會難上加難。
Ryan Fung:美國證監一小步,ESG 世界一大步?
監管機構多年來一直跟商業世界鬥智鬥力,近年戰火已蔓延到 ESG 層面,最新美國證監會就決定強制上市公司有關氣候方面的披露,為投資者增加透明度,以評估一直被市場低估的氣候風險,預料最快於今年內生效,「完善」ESG 生態,讓商界重新認真看待這個在俄烏戰線突然被邊緣化的議題。
TNFD 自然相關財務披露:環境風險不限於氣候,還有大自然
企業談 ESG 談得火熱,但過往 ESG 的 E 很多時側重氣候變化,ESG 儼然僅為「CSG」。無可否認,氣候風險和及應對氣候變化措施是最受關注的議題,多國證監機構逐漸加強氣候披露的要求和規範,最常見是參考「氣候相關財務披露工作組」(TCFD)的披露建議,協助企業評估和披露氣候變化對企業未來營運的影響。環境保護則有不同面向,例如防止塑膠污染及維持生態多樣性等。3 月中,另一極具份量的「自然相關財務披露工作組」(TNFD)便發佈了自願性自然相關財務披露草稿。
Ryan Fung:央視 315 晚會殺雞儆猴推廣 ESG 的 S?
全中國最重視 ESG 的一天大概是每年的 3 月 15 日,央視總是會選擇於這個國際消費者權益日,點名批評一些問題企業,揭發侵犯消費者權益的企業和服務行為,而近年圍觀的觀眾,除了普羅百姓、市場營銷、品牌公關,還多了投資機構和 ESG 投資者。
全球塑膠公約登場,加速企業轉型循環經濟
3 月 2 日,175 個國家的代表在內羅比聯合國環境大會同意制訂「全球塑膠公約」,於 2024 年底前達成具約束力的公約協議。決議文件開宗明義指,塑膠污染已成為嚴重的環境問題,影響環境、社會和經濟層面的可持續發展。
Ryan Fung:俄烏戰爭 MSCI 後知後覺,ESG 投資不知不覺
全球石油能源價格暴漲,隨之而來很可能是各國政府以行政手段作出干預,如中國也不斷出口術遏止煤炭價格上升,而一些基建類資產的利潤管制有可能被進一步壓縮。
Ryan Fung:烏俄戰火紛飛,ESG 被邊緣化?
儘管人們普遍擔心全球變暖,但更直接因戰爭所造成的經濟放緩問題,可能會將氣候政策邊緣化。
ESG 欲善其事,先把高管薪酬與 ESG 指標掛鉤?
近年來愈來愈多公司已把 ESG 指標(環境、社會和企業管治)加進獎勵計劃,以激勵管理層制定提升 ESG 表現的措施。最新一間響應此做法的國際企業就有連鎖咖啡店星巴克。
Ryan Fung:看重要性矩陣圖 了解公司重要議題
切記不論是財務數據抑或是 ESG 報告,所反映的內容均是滯後,故謹記閱讀 ESG 報告對於投資時的參考作用,在於認知一間上市公司的風險所在,從而理解未來潛在宏觀經濟或行業變化風險。