滙豐全球研究（HSBC Global Research）1 月發表的報告指出，2022 年反 ESG 浪潮興起，在美國尤為普遍。ESG 對不同的利益相關者有不同含意，而在反 ESG 運動中，進行投資決策時會故意不把 ESG 問題納入考量。由於共和黨在美國中期選舉贏回眾議院，報告預計 2023 年會有更多反 ESG 的活動持續。這將帶來甚麼影響？
「財富」雜誌（Fortune）指，ESG 作為一種投資方法，卻對何謂可持續投資缺乏標準。麻省理工學院和蘇黎世大學的研究發現，ESG 評級機構的評估大都不一致，導致評估公司、基金和投資組合的 ESG 表現時變得棘手。美資機構晨星（Morningstar）表示，全球可持續發展基金的資產在 2021 年達到 2.97 萬億美元的高位，但到去年 9 月底已降至 2.24 萬億美元。
反 ESG 運動在美國如雨後春筍般湧現，像全球最大的資產管理公司貝萊德因 ESG 策略而面臨巨大考驗，佛羅里達、西維珍尼亞、德克薩斯、路易斯安那和密蘇里州的共和黨人已經從貝萊德撤走數十億美元資產以示抗議。貝萊德去年底和烏克蘭經濟部簽署諒解備忘錄，承諾共同協力，吸引合適的潛在投資者參與烏克蘭重建工作。惟今年至少將有 15 個州計劃推出反 ESG 法案，眾議院共和黨人計劃在國會持續鬥爭。
以德州為例，當地正起草立法以限制使用 ESG 標準。眾議院第 645 號法案將禁止金融機構在其業務中應用所謂「基於價值的標準」，例子之一是銀行不能根據某人的社交媒體活動、政治派別或 ESG 標準來歧視或支持某人；另有 5 名參議院共和黨人，在去年 11 月致信數十家被認為協助 ESG 策略的律師事務所，表明國會計劃利用監督權力來檢查他們是否違反反壟斷法；去年 3 月，來自肯塔基州的共和黨籍眾議員 Andy Barr 和喬治亞州共和黨籍眾議員 Rick Allen 提出「確保健全指導法案」（Ensuring Sound Guidance Act），旨在將散戶投資者的退休和投資賬戶，與將環境和社會目標置於回報之上的資產管理者分開，法案很可能在今年再度推進。
另一方面，ESG 投資面臨「漂綠」的批評。貝萊德 、領航集團（Vanguard）及其他資產管理公司被質疑淡化其 ESG 承諾。關注綠色金融的國際環保組織 Reclaim Finance 去年的研究顯示，30 家領先的資產管理公司中有 25 家加入了「淨零碳排放資產管理公司倡議」﹙Net Zero Asset Managers Initiative﹚ ，但這些成員仍持有價值 5,500 億美元的煤炭、石油和天然氣公司，並計劃開展新項目。「財富」文章分析，由於缺乏關於 ESG 投資的標準規則，營銷部門可以誇大公司的氣候信譽，實際上不必做出太大改變。
