管理學大師 Peter Drucker 說過，沒有量化，就無法管理。過去二十年來，企業社會責任（CSR）作為一家企業優秀與否的評核標準，卻始終流於口號、形式甚至造假。但現在，一個能被公開檢視、評估的概念已經崛起，不僅比 CSR 擁有更客觀的數據，甚至還能幫助投資者提前察覺企業問題，規避風險。
這組新的概念叫做 ESG，分別代表了環境（E）、社會（S）、與公司治理（G）三大方向，是一整套衡量企業永續性的指標。
ESG 風潮從美國華爾街吹起，影響歐洲，最終將席捲亞洲，單是美國目前符合其標準的投資規模，去年已達將近 12 兆美元。
根據基金公司 Morning Star 的數據顯示，今年第二季，ESG 的資金流幾乎佔了歐洲所有基金銷售的 3 分之 1；同一時間，可持續發展股票基金募集的資金，更比傳統股票型基金多出 63%。
在 CSR 當道的年代，投資者以為這只是做好事的道德訴求。其實這樣的投資邏輯早就過時了！ESG 帶來的，是評量企業方式的典範轉移，不但能辨識出好公司，也能提前看到一家公司潛在的風險。
2015 年 9 月 18 日，德國福士汽車爆發造假醜聞，才約短短一週，股價就重挫 3 分之 1，21 日更單日蒸發超過 150 億歐元。
一般投資者看到這個新聞恐怕會震驚到無以復加，畢竟福士汽車是老牌正派的公司，然而全球指數編製龍頭 MSCI，卻早在造假醜聞爆發之前，就分別從「E、S、G」三個方面發現福士幾個重大瑕疵。
在 S 方面，出現消費者集體訴訟的爭議事件；另外還涉及與產品品質相關的賄賂、詐欺問題。在 G 方面上也有公司治理的重大缺陷，與同業相較遠遠落後。
至於 E 方面雖然還好，但光是前兩個指標就足以讓 MSCI 毫不遲疑的調降福士 ESG 評比等級。將福士排除在 ESG 領先指數成分股之外，此時距離風暴發生還整整 4 個多月。
換句話說，MSCI 用 ESG 這個水晶球，提前預測了未來可能爆發的危機，避開了一場資金災難。
ESG 之所以能做到這種神預測，關鍵在於評比技術的改進。如果把企業當成人體，投資者一定希望把錢投入到健康的企業中，如何幫企業做健康檢查就非常重要。
這麼比喻吧，一般看投資者在評估企業，都會先從財務報表中的營收獲利切入。這個評估方式大約等同於一個人基本的身高、體重或血壓、心跳。過去的 CSR，頂多只是像詢問你一個人有沒有抽煙、喝酒、熬夜等不良習慣，無法確認其內部器官是否已經出問題了。
但透過 ESG 三個方向、總計超過二百多項測量標準，能夠把企業健檢做到 X 光檢測、斷層掃描、甚至磁力共振等精細項目。因此，現在的 ESG，已經不是帶有道德價值，而是客觀的評斷。真正的核心不在於做好事，而是企業永續的超前管理，看的是避險抗壓的「韌性」。
ESG 的作用，不只是糾錯避險而已。該指標評估的，更是攸關企業有沒有超前部署未來五年、十年的藍圖規劃。尤其到了上市、進入櫃檯市場的規模，朝 ESG 發展已是必然。
對投資機構來說，用 ESG 評估的不只是中、長期的表現，就連短期資金操作也有出色的參考價值。以 MSCI 全球 ESG 領先者指數來說，長期表現均優於母指數 MSCI 全球；這讓彭博社大讚，ESG 指數擁有媲美黃金的抗跌力。
