全球能源急速轉型，在淘汰石化燃料產能的同時，潔淨能源卻未能跟上步伐。轉型零碳經濟需付上代價，當中令人注目的，就是綠色經濟是否引致通脹，又稱為「綠色通脹」。
5 月份以來，石油、煤炭和天然氣的價格飆升約 95%。全球能源大短缺，停電席捲中國和印度，峰會東道國英國重新開啟燃煤發電站。全球多國逐漸解除因應疫情實行的封鎖措施、開放經濟，推動全球能源鏈價格飆升。能源價格上漲也加劇了通脹壓力，反過來或導致工業活動減少和經濟復甦放緩。例如天然氣價格急升，甚至使跨國化肥生產商個別廠房要停產；肥料生產下降，便有可能帶動糧食價格上升。
摩根士丹利投資管理首席全球戰略顧問 Ruchir Sharma 表示，即使油價上漲，大型石化公司和國家的投資仍在繼續下降。石油大國正在將自己重塑為清潔能源大國，只有極少數的機構客戶仍然願意投資石油和天然氣。石油價格上漲，只引發了美國頁岩油異常疲軟的供應增長。
能源短缺亦打擊金屬生產和供應。銅價上月衝破 10 年高位，上漲至每噸 1 萬美元以上。鋅價上漲 10% 至近 15 年高位，鋁價則觸及 2008 年金融危機時的水平。全球鋅生產商龍頭 Nyrstar 上月中表示，將在其三個歐洲冶煉廠減產多達 50%，而商品交易商嘉能可（Glencore）亦表示，其位於歐洲的冶煉廠正在調整產量。同時，中國停電問題也影響了鋁的生產。
然而，可再生能源比石化燃料需要更多礦物。生產同樣單位的電力，一座陸上風力發電廠所需要的礦物資源，是天然氣發電廠的 9 倍。特別是銅，陸上風力發電約比化石燃料要多用 6 倍的銅。其他較環保的產品，例如電動汽車則比傳統汽車需要多 6 倍的礦物。國際能源署預期，若要符合氣候目標，現有礦山和正在興建的項目，到 2030 年估計只能滿足一半的鋰、鈷需求和 8 成的銅需求。
ESG 趨勢亦影響礦物供應。近 40% 的銅供應來自智利和秘魯，兩國過去需時 5 年的採礦項目，現在可能需要 10 年或更長時間。但由於當地社區的抵制，秘魯一個大型銅礦項目計劃於 2011 年開工，至今仍未完成。而智利正在考慮徵收新的特許權使用費，可能會進一步壓抑礦業利潤，減少礦物供應。
轉型潔淨能源的過程中，民眾或要面對能源短缺及礦價攀升所帶動的物價上漲。歐盟部長 10 月底召開緊急會議，討論如何應對價格飆升，但未能就計劃達成一致共識。個別國家就著手提供補貼和價格上限。意大利正考慮在今年和明年花費超過 50 億歐元（佔 GDP 約 0.3%）來補貼消費者的天然氣和電力價格；法國將把家用燃氣價格上限延長至明年年底。若站在減碳立場，各國政府應該放棄化石燃料補貼，但此舉並不有利爭取國民支持。
