俄烏戰爭爆發前，歐盟 45% 的天然氣進口、25% 的原油進口都來自俄羅斯。戰爭爆發後，俄國遭受史上最大規模制裁，總統普京威脅要求「敵對國家」以盧布購買俄羅斯能源，引發全球能源危機。為此，3 月 31 日，美國總統拜登宣佈會釋出每日 100 萬桶、總計超過 1.8 億桶的戰略石油儲備，規模前所未有。華盛頓大學地緣政治學家 Scott Montgomery 就從歷史角度，撰文分析背後含義。
3 月初，美國已經釋出 3,000 萬桶石油儲備，再加上這次的 1.8 億桶，相等於美國現時所有戰略石油儲備的 3 分之 1。而每日 100 萬桶的規模，也相當於全球需求的 1%。在 3 月初，自由陣營多國宣佈制裁俄羅斯，布蘭特原油（Brent Crude）每桶價格一度急升至 139 美元，按年升幅高達 70%，是 14 年以來的新高。後來，中國上海封城，原油需求大跌，油價一度稍降。到拜登公佈將釋出戰略石油儲備當日，原油隨即回跌超過 5%，至 105.5 美元。
Montgomery 指出，戰略石油儲備制度源於 1975 年的「能源政策管理法」（Energy Policy and Conservation Act）。1973 年，以色列與中東多國爆發贖罪日戰爭，而美國支持前者。阿拉伯產油國為報復美國支援以色列，宣佈禁運石油，暫停出口到多個西方國家，結果全球油價由以往不到 3 美元，推上接近 12 美元，整場石油危機持續接近一年。及後，美國和日本等 15 個發達國家組成國際能源署（International Energy Agency），其中一個倡議就是建立緊急石油儲備，以應對未來類似的危機。
「能源政策管理法」本來規定要維持 10 億桶原油和煉油產品儲備，惟此目標不曾達成，現時儲備上限設在 7.14 億桶。直到 3 月 25 日，美國的石油儲備高達 5.68 億桶，主要存放於德州和路易斯安那州的 4 個地下設施，並接駁了區域輸油管道。「能源政策管理法」列明，石油儲備的目的是要預防「嚴重的供應阻礙」（severe supply interruptions）。隨著時間過去，美國國會陸續放寬使用儲備的準則，例如容許在本地供應受干擾（如極端天氣）時釋出儲備。
在今年 3 月之前，美國歷來只釋出過 2.8 億桶原油儲備，當中 5,000 萬桶是 2021 年 11 月之後。過去，美國只 3 度緊急釋放儲備，第一次是 1991 年伊拉克入侵科威特，令全球石油供應大跌，那次美國緊急推出了 3,400 萬桶原油。第二次是 2005 年，颶風麗塔和卡特里娜襲擊美國，破壞佔本地生產大約 25% 的墨西哥灣石油供應，當時動用了 3,000 萬桶儲備。第三次是 2011 年，中東多國捲入阿拉伯之春，當中包括石油大國利比亞，這次美國釋出 6,000 萬桶儲備。
Montgomery 認為，拜登高調動用石油儲備，無疑有政治考量，不過他認同此舉確實可以大大紓緩油價震盪。他認為長遠而言，各國還是要從需求著眼，思考如何減低碳排放，而非倚賴石油儲備來調整油價。
