自從武漢肺炎肆虐，全人類均要戴上口罩，加上保持社交距離及遙距工作等防疫措施，令化妝的重要性大幅減少。年初起實施的出入境限制，更令巨額消費的中國遊客及以代購維生的「水貨客」同時消失無蹤。曾經點石成金、打入國際市場的韓國美妝產業，便因雙重打擊而步入寒冬，明顯風光不再。
根據韓國三井畢馬威會計師事務所（Samjong KPMG）9 月的一份報告，在 2010 至 2014 年期間，外國企業至少花費 2.15 億美元收購韓國美妝品牌。往後 5 年，南韓成為全球第 4 大美容產品出口國，交易額激增至 50 億美元，當中還未包括非公開交易。這些跨國收購行動，不僅反映南韓美妝事業發展蓬勃、前景明朗，更為不少南韓商人帶來可觀的意外收入。
譬如去年底，Estee Lauder 首次收購亞洲美容品牌，花 11 億美元買下擁有 Dr. Jart+ 等品牌的 Have & Be，令創辦人 ChinWook Lee 成為億萬富翁。高盛則購入以面膜聞名的 GP Club 少數股權，讓創辦人 Kim Jung-woong 成為韓國最富有人士之一。而聯合利華公眾有限公司（Unilever plc）、歐萊雅集團（L’Oreal SA）及其他跨國公司，亦有購入韓國美妝品公司的股份。
但韓國美妝的流行，以及上述交易狂潮所創造的財富，全因疫症化為烏有。全球市場研究諮詢公司英敏特（Mintel）估計，作為南韓美妝出口第三大市場的美國，今年零售額將下降 7% 以上。同時，中國消費者現時能接觸更多外國品牌，並對國貨愈添興趣。Ebest Investment & Securities 駐首爾分析師 Lina Oh 直言：「仍以為只要是標榜韓國製造的化妝品，便能贏得中國消費者的歡心，實在天真。」
坐擁 Innisfree、LANEIGE 和雪花秀等知名品牌的愛茉莉太平洋集團（Amorepacific Group），股價較 1 月中的高位下跌逾 4 成。根據集團提交的文件，其今年首 9 個月的綜合收入較去年同期下降 23%，跌至 3.7 萬億韓圜。集團更於上月首次宣佈自願退休計劃，對象為年資逾 15 年的員工。董事長徐慶培在南韓富豪榜的排名，亦由 3 年前的亞軍跌至僅僅躋身前十，資產更從 2017 年的 80 億美元，「縮水」到現在的 36 億美元。
不過，疫情亦加速美妝業轉向網絡發展。愛茉莉太平洋的線上收入出現實質性增長，令它將此放於優先位置。元大證券（韓國）表示，該集團計劃減少 Innisfree 在中國的實體店數量，並預計明年的網購銷售將佔其中國業務的一半。而在韓國本土市場，亦預計網購收入從佔整體收入的 2 成增至 3 成。作為業界龍頭、上半年銷售額下降 12% 的歐萊雅，今年亦推出了 300 項網上服務，包括美妝教室直播。
Cape Investment & Securities Co. 分析師金惠美（김혜미，音譯）認為：「武肺爆發前，人們對化妝品的花費已見減少，疫情更令其必要性大減，只有護膚或針對特定面部問題等必備產品的銷情表現正常。」目前，南韓已經湧現新一批億萬富翁，包括研發武肺抗體療法的製藥公司 Celltrion 創辦人徐廷珍（서정진）。他的身家於今年幾乎翻了 3 倍，達到 146 億美元，因而成為韓國第二富豪。
