2019 年剛過一半，德國金融業龍頭德意志銀行（Deutsche Bank）就拋出震撼彈：3 年內裁員 18,000 人，剝離高達 740 億歐元的風險資產。關閉虧損的股票交易業務，並縮減債券及利率產品交易業務；將在內部設立壞帳銀行（bad bank）部門，專處理前述不良資產。光是整頓費用就將砸下 74 億歐元。
這是短短 7 年內的第 5 套策略計畫，反映德銀多年來都未能克服更嚴密監管、打擊醜聞的困難；同時預示著，少了一門躋身前五大，而且貢獻 15 年獲利的投資銀行業務，這家集團可倚靠的支柱更少了。
德銀行政總裁 Christian Sewing 表示，德銀的策略是化繁為簡，重新聚焦在更穩定的收入，即企業銀行、融資、外匯、諮詢、私人銀行及資產管理等業務。
對於明年即將滿 150 歲的德銀來說，走到這一步可以說是相當難堪。畢竟在 2008 年撞上金融海嘯前，它是全球跨國聯盟中最大的貸款機構，在固定收益投資部門的獲利冠絕全球，再搭上複雜的衍生商品需求浪潮，它的表現穩坐全球銀行龍頭寶座，傲視華爾街。
陰影，往往就藏在光明的背後。德銀絕對想不到今日的狼狽，其實早在登上王位那天就種下。
在最風光的時候，德銀開始狂熱擴張，終至踰越規範與風險。例如，為了爭取人才，德銀不惜祭出比對手高出數成的薪金，誇張到單一部門的雇用人數接近 40,000 人，幾乎等同高盛（Goldman Sachs）一家公司，人事成本負擔極重。
再者，為求業績不擇手段。先是資產負債表的槓桿比率在金融海嘯爆發前躍升全球數一數二高；後是監管打擊，在近年業務受阻的困境下顯得愈發致命。德銀過去 4 年中有 3 年虧損，官方坦承，這是不當銷售美國抵押貸款證券被罰 72 億美元，加上幫助客戶從俄羅斯洗黑錢達 100 億美元受到制裁所致。
當潮水退去，德銀的脆弱一覽無遺，固定收益債券的需求下降，加上擅長的利率產品獲利縮水，十年來，它不得不拋售股分集資超過 300 億歐元，這個數字不只當今市值的兩倍；股價也從最高峰逾 110 歐元，重挫到至今 7 歐元左右。
加入德銀 30 年的 Christian Sewing，曾擔綱風險官，年會後獲得幾位重量級股東支持，包括全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）、兩個卡塔爾的財富基金，還有幾位美國激進派投資人，將龐大壓力轉化成改革的動力，擬出這份重組大計，從此棄絕投行業務。
在德銀的規劃中，將資產管理業務塑造成「全球前十大品牌」，意味著它管理的資產將翻倍至 1.4 萬億歐元，可行做法之一是與同業合併，但相關談判雖已進行好幾個月，卻陷入估值不同調的爭吵階段；它也要擴大現金管理與交易融資等業務，目標是 2022 年利潤翻一倍，達 20 億歐元。
冰凍三尺非一日之寒，重組計劃能否真正解決德銀的問題？幾家最大金主機構表示支持，但是也有股東擔心，它缺乏其他足以源源不絕挹注獲利的業務，華爾街同業也質疑：「報酬率仍然很低，自我造血的能力依舊打問號。」
150 歲生日前終於下定決心要切除身上的毒瘤，德銀想要風華再現，恐怕不是一年兩年就能看到成果。
