LVMH 集團今年受惠中國市場解封，營收較去年同期增長 17%，加上歐元對美元升值，成為首家市值逾 5,000 億美元的歐洲企業，不但躋身全球市值前 10，更在今年第一季助攻法國股市市值一度超越英國。
LVMH 旗下涵蓋 75 個品牌，包括以皮革著名的 Louis Vuitton、高級訂製服 Givenchy、Dior 等，信手拈來個個都是明星。儘管知名度居全球奢侈品之冠，但獲利能力卻長期弱於營收排名第二、旗下擁有 GUCCI、YSL、Balenciaga 等品牌的 Kering 集團。
然而 LVMH 的獲利能力在疫情期間竟不減反增，2022 年經營利潤率達 26.6%。「這是非常高難度的成就。」紐約大學營銷學教授 Scott Galloway 認為，LVMH 能把旗下眾多品牌整合在一起，用有限的資源催逼出各個品牌的獲利能力，其困難度就像是把 Google、META、Amazon 合併成一間企業一樣。
這張華麗的成績表，出自 LVMH 總裁 Bernard Arnault 之手。其中一項傑作，就是收購美國珠寶品牌 Tiffany。
歷史超過 180 年的 Tiffany，近年來因為營銷不利，在奢侈品珠寶界一直處於不上不下的尷尬位置，增長幾乎停滯，被認為是過度高估的品牌。
然而 Arnault 卻不惜豪擲 158 億美元買下 Tiffany，這個數字比 LVMH 集團一整年的淨利還要高，甚至還同意收購前發股息的優惠條件，外界認為 Tiffany 根本不值這個價錢。
沒想到 Tiffany 在收購當年營收就創下新高，更推升母集團經營利潤率大幅成長。尤其，母集團的手錶及珠寶部門，不只營收飆升將近 2 倍，經營利潤率增長逾 1 倍，更直接成為 LVMH 集團第 3 大營收來源。
這個魔法，來自於雙方品牌的相互加持，以及 LVMH 懂得把年輕人當主力的行銷操作。
滙豐銀行分析師 Erwan Rambourg 認為，Tiffany 一直給人一種「不夠大牌」的感覺，但因為有了 LVMH 高級奢侈品的光環，它馬上回到了應該有的地位。
同時，LVMH 還請來黑人天后 Beyoncé 及歌王 Jay-Z，夫妻兩人共同翻唱「珠光寶氣」（Breakfast at Tiffany’s）電影主題曲 Moon River，在紐約時代廣場電視牆播放。這不但是歌后歌王首次共同代言，更打出叛逆的廣告標語：「這不是你母親的 Tiffany（Not Your Mother’s Tiffany）」，成功讓這個老品牌在年輕人的流行文化中引爆話題。集團去年營收又增長了 23%，以 862 億美元刷新紀錄。
Arnault 曾對外表示：「我認為在收購前，Tiffany 的營銷方式與管理制度並沒有做到與時俱進。現在它的價值，是收購前的兩倍。」
過去 LVMH 主要營收來源來自皮製品、時裝，但「硬奢侈品」的珠寶、高級鐘錶等，卻是一大弱項。全球第三大管理顧問公司 Bain 指出：「當全球經濟震盪時，珠寶因為使用高級材料製作，具有一定程度的保值與避險作用，而更有稀缺性、市場潛力。」
「Tiffany 的加入，使 LVMH（除了 Bvlgari 以外）在珠寶領域更突出。」管理逾 400 億美元的 Reyl & Cie 集團前投資主管 Cedric Ozazman 認為：「儘管會墊高成本，仍可預期它展現強大的定價能力，創造高收益。」
